一周市场评述（6.19-6.25）

壹 · 海外市场概况  

英国5月CPI同比上涨8.7% / 美国年内或加息

上周，英国国家统计局周三公布，5月消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨8.7%，涨幅与4月份持平。核心通胀率也升高至7.1%。尽管英国央行预计通胀今年将大幅放缓，但目前其物价上涨速度仍然比央行2%的目标快了四倍多，仍在紧缩道路上。英国央行上周四意外再次加息50个基点。这是已经连续第13次加息，将利率从0.1%上调至5%，并称可能不得不再次加息。本次强硬的大幅加息将加剧全球金融市场对英国经济陷入衰退的担忧。

同一时间，美联储主席鲍威尔在国会发表证词，称年内美国央行或再加息两次，并认为美国经济可能软着陆，明年可能降息。

贰 · 行业数据看点

1年期LPR和5年期以上LPR均下降10个基点

新一期贷款市场报价利率(LPR)调降靴子落地。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。1年期LPR和5年期以上LPR均下降10个基点，传递出全力支持实体经济，坚定推动融资成本稳中有降的信号。当前经济修复的内生动力还不强、需求仍不足。

此次LPR下调，有利于带动贷款利率下降，降低企业融资成本。推动经济实现有效提升和合理增长，提振市场信心，稳就业、扩投资、促消费。

叁 · 煤炭市场动态

上周动力煤市场以上行为主

上周，动力煤市场以上行为主。产地方面，在煤炭价格反弹后，上周价格较为平稳。产地坑口拉运改善，日产有所回升。港口市场有所反弹，北港煤炭持续去库存，但是仍然处于在高位。大秦线发运量稳定。随着内贸市场开始升温，进口动力煤市场也出现好转迹象，部分电厂询货积极性有所提高。

需求端来看，用电方面，因北方多地出现持续性高温，并随着发展逐渐向东北蔓延，北方用电量急速增加。后期华北、黄淮等地高温天气将再度发展增强，电厂日耗将持续盘桓在高位。同时，海南、广西、广东、福建的高温闷热天气增多，用电量随之增长。非电行业有所好转，需求阶段性补库或对煤炭市场带来短期支撑。化工采购需求近期有所增加，但企业依然保持中低位库存为主；水泥需求仍相对平淡。钢材的上涨促使市场情绪有所好转，下游企业开始适当加快煤炭采购节奏。水电方面，西南及华南大部分地区降水量较常年同期偏多5成至1倍以上，水位及流量均有提升，水电出力或逐步好转，电厂日耗增幅将受限。

肆 · 后市研判

未来相当长一段时间内，市场煤价将承压

当前我国煤炭供需表现仍处于错配状态。6月下旬，供应端仍将较为充足，需求端或有增量，市场煤价将有支撑，但考虑到当前各环节库存偏高，预计下游采购持续性不足，煤价上涨空间将受限。预计在供需宽松格局背景下，未来相当长一段时间内，市场煤价将承压。

来源：八亿科技研究院