热 一周煤市看点丨供增需弱 煤价或将继续探底

一、行业简讯

1、全球煤炭：2024年增速预计放缓

国际能源署消息，伴随着2024年全球煤炭消费量或再创纪录新高，全球煤炭产量有望延续增长势头，但增幅预计较2023年有所放缓。

国际能源署近日发布的2024年度煤炭市场报告显示，2024年全球煤炭产量预计将较去年略有增长，再创历史新高并首次超过90亿吨，这与全球煤炭需求增长放缓相一致，也是自新冠肺炎疫情以来全球煤炭产量首次没有出现显著增长的一年。

报告预计，预测期内全球煤炭产量将小幅下降，这与全球煤炭需求增长疲软和目前煤炭库存充足的预期相一致。到2027年，全球煤炭总产量预计将达到89.84亿吨。

2、中电联：煤价或趋近中长协合理区间上限

中电联消息，中电联表示，当下进口煤总量创新高、国内煤价持续下跌，北方港口煤价已创年内新低，并传导至产地市场，市场悲观情绪较重，叠加电厂库存较为充足且日耗增速不高，旺季需求增长预期暂未兑现，电煤市场总体供应较为充足，对煤价形成明显的下行压力。

但当前有出现极寒天气的相关预测，电厂日耗超预期表现的概率较小，市场煤价经过前期的持续调整，后期可能会在中长期合同合理区间的上限位置有较强支撑。

因此，中电联建议关注气温和年底产量变化、港口库存及电厂日耗增减，合理安排采购和调运节奏，保持电煤库存始终处于合理水平。

3、机构看市：矿价下跌是大概率事件

据武钢资源发布的消息，近日，宝武集团党委常委、副总经理王继明一行到武钢资源调研。王继明指出，武钢资源近年来在经济下行、资源条件不好等压力叠加情况下，企业取得较好经营业绩、职工队伍呈现良好精神面貌，成绩的取得非常不容易。

他强调，资源行业是周期性行业，在可预期的未来，受多重因素叠加影响矿价下跌是大概率事件，武钢资源要发扬好做法好经验，谋划好未来发展。

4、煤炭出口：11月全国出口同比降37.4%

海关总署消息，海关总署公布的数据显示，中国2024年11月份出口煤炭35万吨，同比下降37.4%，环比下降35.19%。

11月份煤炭出口额为6344.5万美元，同比下降44.7%，环比下降34.46%。据此推算出口单价为181.27美元/吨，同比下跌23.44美元/吨，环比上涨2美元/吨。

2024年1-11月份，全国累计出口煤炭604万吨，同比增长49.9%；累计出口金额116999.8万美元，同比增长11.3%。

5、国家能源集团：加快露天卡车无人驾驶技术推广

中国煤炭网消息，近年来，国家能源集团不断加强自主技术创新，加快露天卡车无人驾驶技术的推广应用，全面提升露天卡车无人驾驶技术水平和安全保障能力，推动煤炭产业智能化转型升级。

截至11月底，已有12处露天煤矿461台卡车具备无人驾驶功能，累计运行里程超760万公里，运输量超5800万立方米，平均运行效率达有人驾驶的87.3%。准能集团5台300吨级无人驾驶卡车单班最高拉运120车，与有人驾驶持平；新疆公司18台无人驾驶卡车单日有效作业时间最高22小时，达有人驾驶的115%。

6、贵州：打造西南地区煤炭保供中心

多彩贵州网消息，贵州能源资源禀赋以煤为主，是南方最大的煤炭资源省。

12月19日，记者从贵州省新型综合能源基地建设推进情况新闻发布会上获悉，今年以来，贵州重点围绕煤及煤层气、页岩气，落实“精确探矿、精准配矿、精细开矿、精深用矿”，打造西南地区煤炭保供中心。

7、甘肃：柳红专用铁路正式开通运营

央视新闻消息，12月17日上午，满载3100吨煤炭的DX02次列车缓缓驶离柳沟至红沙梁专用铁路（以下简称柳红专用铁路）柳沟西站，发往甘肃电投常乐电厂。标志着柳沟至红沙梁专用铁路正式开通运营。

柳红专用铁路是酒泉市“十四五”实施的基础设施补短板重大交通项目之一，也是落实国家“公转铁”的关键举措。项目总投资36.79亿元，于2022年6月开工建设，全长133.441km，与兰新铁路柳沟车站接轨，途经瓜州风电规划区、黑尖山、黄草滩、墩墩山，沿马鬃山北山羊自然保护区西缘北行至红沙梁煤矿，设柳沟西、黄草滩、墩墩山、红沙梁4个车站。

二、价格指数

1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）

全国煤炭交易中心12月20日消息，本报告期（2024.12.13-2024.12.19），国煤下水动力煤综合价格指数为707元/吨，环比下行5元/吨。

本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量107条，对应动力煤下水量447万吨。折算5500K规格品的价格区间为696-799元/吨。其中，中长期合同价格696元/吨，非中长期合同均价753元/吨。

△NCEI综合指数

来源：全国煤炭交易中心

2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）

秦皇岛煤炭网12月18日消息，本报告期（2024年12月11日至2024年12月17日），环渤海动力煤价格指数报收于705元/吨，环比下降2元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位77家，样本数量为305条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为791元/吨，长协综合价格为696元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格中价格下行的有16个，跌幅均为5元/吨，其余规格品价格持平。

△BSPI历史走势图

来源：秦皇岛煤炭网

3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）

中国煤炭市场网消息，截至12月20日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易5500价格为712元/吨，环比下跌4元/吨；年度长协5500价格696元/吨。

△CCTD秦皇岛动力煤价格

来源：中国煤炭市场网

三、市场研判

1、市场概况：旺季不旺 供增需弱 煤价加速回落

全国煤炭交易中心12月20日消息，煤炭市场表现为“旺季不旺，供增需弱”的态势，煤炭供给稳步抬升，终端耗煤表现不佳，去库力度不足，市场价格因支撑不足加速回落。

旺季预期兑现不足，市场价格加速下行。供增需弱的市场结构下，主要产区煤矿拉运车量偏少，部分煤矿面临库存积压问题，多数煤矿采取以价换量的销售策略。与此同时，港口市场表现不温不火，贸易商出货意愿增强，但港口锚地船舶数量持续偏低，终端以中长期合同执行为主，现货采购较少，旺季不旺的情况下，市场价格加速下跌。

2、后市研判：煤价或将继续探底

中国煤炭市场网12月20日消息，本月以来，市场持续受到电煤日耗提升不及预期、中下游环节高库存、进口煤量高位等因素的压制，煤价持续下跌。

短期来看，虽然供应端有收缩预期，但各环节库存高位，且去化缓慢，煤炭市场或难以出现较大规模采购，煤价将继续寻底，后期需要重点关注用煤旺季期间冷空气持续时长及各环节去库情况。

四、环球视野

1、美国：未来10年一半地区或电力短缺

路透社消息，据外媒报道，北美电力可靠性公司（NERC）12月17日表示，未来10年，美国将约有一半地区面临电力供应短缺的风险增加，这可能导致停电和节电措施的实行。

路透社援引该公司发布的年度长期可靠性评估表示，随着美国人工智能数据中心和建筑、交通电气行业的电力消费量增加，同时发电量增长未能达到预期，从而可能导致电力供需失衡情况加剧。

2、澳大利亚：发现有史以来最大铁矿

中国煤炭资源网消息，据报道，澳大利亚地质学家在西澳大利亚哈默斯利省（Hamersley）发现了有史以来最大的铁矿，铁矿石储量约为550亿吨。该地区是地球上铁矿储量最丰富的地区之一，这一最新发现巩固了它的地位。

有报道指出，根据最近铁矿石105美元/吨的平均价格，该矿床的总价值可能达到5.78万亿美元。这个惊人的数字远远超过最初报道的59亿美元，凸显出该发现的重大经济意义。

3、印度：与卡塔尔签署天然气供应协议

彭博社消息，据外媒报道，根据一项新的五年期协议，卡塔尔将从明年开始向印度天然气有限公司（GAIL）供应液化天然气。

据彭博社援引知情人士表示，根据本月早些时候达成的协议，2025年4月至2030年3月，印度天然气有限公司每月将从卡塔尔接收一批液化天然气。

卡塔尔目前是印度最大的液化天然气出口国，2023年提供的液化天然气约占印度总进口量的一半。

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