一周煤市看点丨煤炭现货价格弹性将继续偏高

一、价格指数

1、NCEI（国煤下水动力煤综合价格指数）

全国煤炭交易中心7月21日消息，本报告期（2023.7.14-2023.7.20），国煤下水动力煤综合价格指数为739元/吨，环比上行4元/吨。

本报告期在秦皇岛港、曹妃甸港现场信息采集点采集样本数量93条，对应动力煤下水量407万吨。折算5500K规格品的价格区间为701-864元/吨。其中，中长期合同价格701元/吨，非中长期合同均价838元/吨。

△NCEI综合指数

来源：全国煤炭交易中心

2、BSPI（环渤海动力煤价格指数）

秦皇岛煤炭网7月19日消息，本报告期（2023年7月12日至2023年7月18日），环渤海动力煤价格指数报收于716元/吨，环比上行1元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位79家，样本数量为306条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为855元/吨，长协综合价格为701元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。

△BSPI历史走势图

来源：秦皇岛煤炭网

3、CCTD（秦皇岛动力煤价格指数）

中国煤炭市场网消息，截至7月21日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格指数为735元/吨，环比上涨5元/吨；中长期合同价格701元/吨。

△CCTD秦皇岛动力煤价格指数

来源：中国煤炭市场网

二、市场动态

1、供应：煤炭供应略有下降

中国煤炭市场网7月21日消息，根据CCTD中国煤炭市场网监测的数据，7月14日当周晋陕蒙422家煤矿周度产量2732万吨左右，周环比减少0.2%，产能利用率也持续稳定在82%上下。缩量主要是受煤矿事故影响，“迎峰度夏”期间，煤矿保供任务艰巨，煤炭产量持续高位，安全事故多发，导致安全生产要求更高，安监力度也有所增强。

2、库存：港口库存去化明显

截至7月19日，北方九港煤炭库存2606.5万吨，月环比减少183万吨，同比仅增加60万吨。一是，到港价格仍存在倒挂，贸易商发运积极性不高。二是港口价格变化频率高，部分贸易商观望情绪较高，采购积极性不高。三是随着高温天气增多，电厂耗煤明显提高，终端采购（特别是长协煤兑现明显好转）和前期港口存煤拉运增多。

3、价格：价格高频窄幅波动

受港口现货资源不多影响，现货价格弹性偏高。虽然在“迎峰度夏”期间，终端季节性耗煤旺季，但是，电厂持续维持高库存策略，可以有效保障电厂的安全生产需求，以兑现长协煤为主，现货采购仅作为补充。也就是说，港口现货资源虽然不多，但是现货的需求也不高。终端对现货的采购稍微有量放出后，市场敏感度立刻提升，价格也随之上下波动。目前，5500大卡动力煤价格从月初的840元/吨涨至900元/吨。

三、政策导向

1、国家发改委：加快传统产业数字化转型

财联社7月18日消息，国家发展改革委于7月18日上午召开7月份新闻发布会。

国家发改委政研室主任金贤东在会上表示，加快修订出台产业结构调整指导目录（2023年本），深入实施增强制造业核心竞争力提升行动计划，推动钢铁等重点行业加快联合重组，加快传统产业数字化转型。大力发展先进制造业，持续强化品牌建设，不断提升高端化、智能化、绿色化水平。

2、国务院：要强化煤电保供稳价

新华网消息，国务院总理李强7月14日主持召开国务院常务会议，听取迎峰度夏能源电力安全保供工作情况汇报。

会议指出，保障能源电力安全稳定供应，是事关国计民生的大事。当前我国正处于经济恢复和产业升级的关键期，各有关方面要落实责任、形成合力，以“时时放心不下”的责任感做好能源电力保供工作。要加强高峰时段重点地区电力保供，加强保供形势预判，全力抓好能源增产增供。要强化煤电保供稳价，落实好电价、财税、金融等煤电企业纾困支持政策，加强电煤中长期合同履约监管。要压实全链条保供责任，煤电油气运保障工作部际协调机制要加大分类指导和政策协同力度，各地区要严格落实属地管理责任，能源企业要积极履行保供主体责任，全力保障民生和经济社会发展用能用电需求。会议强调，各方面在能源保供工作中要切实加强安全生产风险隐患排查整治，坚决防范遏制重特大事故发生。

四、行业预判

1、终端：煤耗将保持较高水平

中国煤炭市场网7月21日消息，首先，终端耗煤将继续保持较高的水平，现货仍然作为补充采购。未来10天，新疆盆地地区、甘肃西部、内蒙古西部高温天气持续，部分地区日最高气温有38～40℃，局地可达43℃以上。22-25日，四川盆地、陕南、黄淮、江南等地将有35-38℃高温。初伏已过，即将进入中伏，三伏天期间，高温天气持续，电厂将继续保持较高的耗煤水平。但是在高库存的情况下，终端特别是电厂将继续以兑现长协煤为主，采购少量现货作为补充。

2、供应端：大概率处于高位

其次，供应大概率处于高位，但月末供应有缩量。一方面，“迎峰度夏”期间，煤炭保供仍然是主旋律。另一方面，月末，煤矿的月度生产任务完成，叠加安全生产大检查，存在减产、停产现象。

综合来看，近期市场偏多情绪较强，少量现货仍然是撬动市场价格波动的主要因素。一是月末煤矿完成生产计划叠加安全检查，煤炭产量虽然仍将处于高位，但是产量或将高位小幅减少。二是桑拿天较多，终端耗煤将继续保持高位，但是超高库存的情况下，终端将主动去库，以拉长协煤为主，少量采购现货作为补充。三是港口倒挂叠加价格高频波动，导致贸易商发运更加谨慎，港口现货资源难有有效补充，现货价格弹性将继续偏高。

值得关注的是，随着国内煤炭价格回升，进口煤价格优势扩大。需重点关注进口煤对国内市场的影响。

五、环球视野

1、全球煤炭市场运行情况

中国煤炭经济研究会7月19日消息，过去的一周，全球动力煤市场分化，大西洋市场价格出现较大幅度下降，亚太市场价格有降有涨；全球炼焦煤市场价格继续保持基本平稳，小幅波动。

2、欧洲：向亚洲转卖煤炭越来越难

煤炭江湖7月20日消息，据煤炭江湖了解，由于低迷的需求、良好的天然气储存水平和可再生能源发电，导致过去三个月欧洲的煤炭库存不断增加，因此贸易商纷纷将堆存的货物转售向亚洲市场。但由于亚洲地区动力煤的供应基本面强劲，欧洲贸易商发现在亚洲转售过剩的库存越来越困难，这种情况在过去几周普遍存在。

虽然亚洲买家在5月和6月对欧洲货物产生了兴趣，但印尼、澳大利亚在继续大量供货，以及主要买家中国和印度国内保持强劲的生产，这些因素使买家降低了对欧洲转运煤的兴趣。此外，来自印尼和澳大利亚的煤炭热值可以保障，而欧洲的煤炭价格尽管基本与亚洲持平，但此前在港口长时间堆存后，煤炭的质量已经变差。同时，亚洲的需求也并不是很强，而且现在已经变成买方市场，因此未来国际煤价格存在进一步下跌的预期。

3、国际能源署：全球电力需求今年将放缓 2024年再次反弹

华尔街日报7月20日消息，国际能源署指出，受能源危机和发达经济体经济放缓的影响，今年全球电力需求将减速，2024年再次回升。

国际能源署最新发布的市场报告数据显示，预计今年的总体电力需求增幅将低于2%，低于2022年的2.3%；预计日本和欧盟的需求将下降3%，美国将下降近2%。

不过，国际能源署指出，2024年全球需求增幅将反弹至3.3%，可再生能源在全球发电量中的占比将超过三分之一。

据报道，国际能源署能源市场与安全负责人表示，未来几年，全球电力需求将强劲增长，“我们欣喜地看到，可再生能源在发电量中所占的比例不断上升，从而导致化石燃料在发电中的使用量减少。”

国际能源署认为，能源系统电气化、气温升高导致室内冷却系统的使用增加，以及新兴和发展中经济体的需求增长，仍将支撑电力需求。

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