黑色系期货分析

【钢材】
钢材：本周钢联数据显示螺纹供需双增，311万吨的周度表需水平略超市场预期。从5大材的角度看，供给增量主要集中在建材板块，卷板周产量环比下降14万吨，表需也有小幅下降。短期来说，目前成材产业链各环节库存均处于低位，若表需后期能维持目前水平或继续上探，较高的去库斜率将一定程度上支撑现货和近月合约的价格。但中长期来说，地产链条的修复情况仍不明朗，季节性的需求恢复兑现后，年内地产对建材需求的绝对高度也明显承压。在国内需求上方存在制约，且海外衰退进程仍在演进的背景下，中长期01合约的的螺纹盘面以逢高沽空思路对待。
【铁矿】
铁矿：夜盘价格震荡。当前市场情绪面有所转弱，宏观数据7月份地产新开工、销售面积进一步下探，地产端用钢需求仍未好转。基本面方面，铁矿供应端收缩预期较强，进口铁矿港口累库幅度预计低于预期，同时钢厂复产预期较强，铁水产量有望进一步回升。对比去年同期铁矿大跌是盘面在高估值背景下宏观面与基本面共振引起的下跌，但今年下半年国内经济修复及稳增长有望加速，预计后市价格难以持续回落。
【煤焦】
双焦：夜盘价格回落。焦炭方面，焦企第二轮提涨落地执行，当前生产较为积极，加之钢厂高炉复产增多，对焦炭现货价格有一定支撑。焦煤方面，随着下游需求增多，且中间投机贸易商适量采购，部分煤种报价存有上调预期。需求端，当前废钢消耗量持续低位，在稳增长驱动下预计下半年铁水产量有望超过220万吨。整体来看，市场对于下半年需求不悲观，预计后市价格难以持续回落。
【锰硅】
锰硅：昨日锰硅主力合约震荡走弱，终收7116元/吨。江苏市场价格进一步下调20元/吨至7380元/吨。锰矿价格逐渐松动，但焦炭价格进一步提涨，当前锰硅即期成本在7100元/吨附近，行业利润重回倒挂格局，锰硅产量仍处低位。钢厂利润扩张的空间不大，粗钢产量较难出现大幅增量，锰硅下游需求增幅或较为有限。综合来看，当前市场供需双弱格局延续，厂家库存仍有待消化，锰硅价格上方压力较大。
【硅铁】
硅铁：昨日硅铁主力合约震荡走弱，终收7498元/吨。当前天津72硅铁价格在7900元/吨附近。兰炭价格上调，主产区生产成本增加至7500元/吨左右，行业现货利润尚存，部分厂家已复产或计划复产，关注硅铁日产水平的回升节奏。钢厂利润扩张的空间不大、对硅铁的需求增量或较为有限，同时非钢需求对价格的支撑力度逐渐减弱。综合来看，需求端的恢复程度仍需观察，厂家复产进程将削弱库存的消化程度，硅铁价格上方仍存压力。
【动力煤】
动力煤：隔夜动力煤主力合约无成交。秦港5500K煤价小幅上调5元/吨至1170元/吨。旺季港口调出量较大，北港库存高位回落。近期进口煤价格优势显现、市场询货有所增加，而受产区降雨影响、煤炭产量及发运略有下滑。多地高温状态持续，电厂日耗高于同期、旺季补库需求仍存；同时，化工耗煤企稳回升，阶段性补库需求释放支撑煤价。但中长期来看，当前港口库存及电厂存煤仍较为充足，化工煤需求对价格的提振有限，旺季过后煤价的上方压力或逐渐增加。